全球光伏貿(mào)易格局正經(jīng)歷劇烈震蕩。美國(guó)對(duì)中國(guó)產(chǎn)光伏組件雙反始于2012年并延續(xù)至今，中國(guó)光伏企業(yè)直接出口美國(guó)的路徑幾近中斷。這一背景下，東南亞四國(guó)成為向美國(guó)輸送光伏組件的關(guān)鍵跳板。然而，隨著美國(guó)對(duì)東南亞四國(guó)（柬埔寨、馬來(lái)西亞、泰國(guó)、越南）光伏產(chǎn)品加征反傾銷稅和反補(bǔ)貼稅，反補(bǔ)貼稅在14.64%至3403.96%之間，具體取決于企業(yè)和國(guó)家。四國(guó)間的稅率差異顯著——馬來(lái)西亞憑借相對(duì)較低的關(guān)稅和成熟的產(chǎn)業(yè)鏈配套，成為當(dāng)前最具成本優(yōu)勢(shì)的出口樞紐。與此同時(shí)，中國(guó)光伏企業(yè)如已在馬來(lái)西亞布局產(chǎn)能，或正為其在變局中贏得主動(dòng)權(quán)。
美國(guó)關(guān)稅政策重塑東南亞光伏競(jìng)爭(zhēng)格局
美國(guó)商務(wù)部對(duì)東南亞四國(guó)的“雙反”調(diào)查終裁結(jié)果，標(biāo)志著全球光伏貿(mào)易壁壘的進(jìn)一步升級(jí)。根據(jù)媒體披露，在東南亞四國(guó)中，馬來(lái)西亞的綜合稅率處于較低水平。相比之下，其他三國(guó)因企業(yè)稅率差異和政策不確定性，出口成本波動(dòng)更大。這一政策直接推高了美國(guó)市場(chǎng)的光伏組件價(jià)格。
美國(guó)本土供應(yīng)鏈的脆弱性加劇了這一矛盾。截至2025年第一季度，美國(guó)組件產(chǎn)能雖達(dá)50.5GW，但電池產(chǎn)能僅2.3GW，缺口高達(dá)37GW。InfoLink分析指出，短期內(nèi)美國(guó)仍需依賴東南亞產(chǎn)能，尤其是印尼、老撾等未被加征高關(guān)稅的國(guó)家。但受制于當(dāng)?shù)仉姵禺a(chǎn)能不足，部分訂單可能仍需轉(zhuǎn)向馬來(lái)西亞等稅率較高但產(chǎn)能穩(wěn)定的地區(qū)。
馬來(lái)西亞：東南亞四國(guó)中的“最優(yōu)解”
在東南亞四國(guó)中，馬來(lái)西亞的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在稅率、產(chǎn)業(yè)鏈和政策環(huán)境的綜合優(yōu)勢(shì)上。綜合稅率低于越南、柬埔寨等國(guó)，為企業(yè)保留了更多利潤(rùn)空間。此外，馬來(lái)西亞的光伏制造基礎(chǔ)較為完整，勞動(dòng)力成本與物流效率在東南亞處于前列。政策層面，相較于泰國(guó)、越南頻繁調(diào)整的貿(mào)易政策，馬來(lái)西亞的投資環(huán)境更為穩(wěn)定，吸引了包括東方日升在內(nèi)的企業(yè)在此布局。中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2024年?yáng)|南亞組件成本雖高于中國(guó)內(nèi)地，但仍遠(yuǎn)低于美國(guó)本土成，進(jìn)一步凸顯了馬來(lái)西亞作為平衡關(guān)稅與成本的關(guān)鍵作用。
美國(guó)本土建廠：理想與現(xiàn)實(shí)的差距
盡管美國(guó)政府試圖通過(guò)高關(guān)稅倒逼制造業(yè)回流，但本土建廠成本高企讓這一目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)。有分析師表示，美國(guó)當(dāng)前電池生產(chǎn)成本約為中國(guó)的2至3倍，當(dāng)所謂“對(duì)等關(guān)稅”實(shí)施后，供應(yīng)鏈成本將繼續(xù)增加，當(dāng)?shù)毓夥娬鹃_(kāi)發(fā)收益將受到非常大的挑戰(zhàn)。中信證券指出，美國(guó)對(duì)光伏供應(yīng)鏈的進(jìn)口依賴將從組件部分轉(zhuǎn)移至硅片、電池及上中游輔材等環(huán)節(jié)，供應(yīng)鏈短板使其短期內(nèi)難以擺脫進(jìn)口依賴。若高關(guān)稅持續(xù)，美國(guó)可能陷入“高成本-低需求-投資萎縮”的惡性循環(huán)。
變局中的韌性邏輯
當(dāng)前東南亞光伏變局中，馬來(lái)西亞憑借稅率、成本和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，成為美國(guó)光伏電站運(yùn)營(yíng)商進(jìn)口組件的首選。長(zhǎng)期來(lái)看，光伏行業(yè)技術(shù)周期與貿(mào)易壁壘并存，具備技術(shù)儲(chǔ)備和柔性供應(yīng)鏈的企業(yè)，方能穿越周期波動(dòng)，如國(guó)內(nèi)的東方日升等企業(yè)。在這一輪洗牌中，搶占有利位置者，或?qū)⒃谌蚰茉崔D(zhuǎn)型的浪潮中占據(jù)先機(jī)。
