4月27日晚間，星光股份發布了《2024年年度報告》。報告顯示，星光股份2024年營業收入為191,893,215.44元，同比上年增長27.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-30,975,624.00元，扣除非經常性損益的凈利潤為-26,969,042.37元。2024年期末貨幣資金為102,342,142.76元，較期初增加38.94%；經營活動產生的現金流量凈額為7,005,611.35元，較去年同比增長271.93%；現金及現金等價物凈增加額29,261,744.94元，較去年同比增加395.48%。

財務計提導致業績修正 經營數據實際增長

根據公告，星光股份業績修正的主要原因為參股公司回購義務所涉訴訟進展情況導致預計損失計提約700萬元、子公司信息安全與系統集成業務商譽資產組商譽減值準備計提約2300萬元、子公司動力鋰電池生產設備業務存貨資產減值準備計提約230萬元，合計三項財務計提共計3230萬元。如果不考慮此三項財務計提，星光股份歸屬于上市公司股東的凈利潤約為132.5萬元，扣除非經常性損益的凈利潤應為533.1萬元，與業績預告盈利150-225萬元是相符的。

此前公告顯示星光量子、元生信息分別于2024年6月、2024年10月納入公司合并報表范圍，共計投入1800萬元增資收購，產生商譽減值計提約2300萬元。但是筆者關注到年度報告中，星光股份信息安全與系統集成系列營業收入為6,341,169.86元（凈額法會計準則，即整個業務板塊短期內即產生利潤6,341,169.86元）。

另外筆者注意到，2024年度非經常性損益項目為-4,006,581.63元，比2023年度同比減少13,233,356.5元,其中投資性房地產公允價值變動就產生損失5,235,201.12元。可見如果不考慮財務性計提和非經常性損失，星光股份經營業務利潤較2023年大幅增長，實際經營利潤已超過1000萬元。

報告里可以看出星光股份2024年營業收入、毛利均快速增長，公司2024年度合并營業收入為19,189.32萬元，較上年同期增加4,106.32萬元，同比增長27.22%；其中2024年度主營業務收入為17,396.83萬元，同比增加了 4,187.95 萬元，增長比率為31.71%。從業務分類來看，2024年電器機械及器材制造業營業收入111,159,172.36元，毛利率33.21%；其他行業營業收入80,734,043.08元，毛利率41.51%，合計營業毛利70,428,662.42元，同比2023年增長25.37%。

新增信息安全與系統集成業務 利潤效益明顯

報告稱公司抓住信息安全未來產業新賽道的機遇，布局發展新質生產力，形成新的增長點，提升公司競爭力和盈利能力，較2023年新增了信息安全與系統集成業務。報告期內，公司投資800萬元收購廣東星光神州量子信息技術有限公司（原名為：廣州市天芯量子信息技術有限公司）51%股權，投資1000萬元收購廣州元生信息技術有限公司51%股權，并先后投資設立廣東三合數科技術發展有限公司、廣東星能信息發展有限公司、廣東數通智能技術有限公司等控股子公司，專注于智慧城市綜合運營中心建設、國產化信創及信息安全解決方案、全生命周期大數據管理平臺、多場景人工智能應用服務，同時結合“星光云”私有云平臺及IDC數據中心，以大數據分析和人工智能應用為城市發展提供智能指揮及響應系統，為企事業單位提供數字化管理與決策平臺，為社會治理提供智能化管理與安防服務等綜合解決方案。

筆者注意到，上述相關公司財務并表時間較短，其中星光量子并表約6個月，元生信息并表約3個月，其余公司注冊后并表時間均為3-5個月，根據報告顯示星光股份信息安全與系統集成系列營業收入為6,341,169.86元（凈額法會計準則，即相關業務短期內即產生利潤6,341,169.86元）。根據工信部1月份發布的2024年我國軟件和信息技術服務業數據看，行業平均利潤率約12.35%，可以推算星光股份信息安全與系統集成業務合同規模應該約為6000萬元，符合增資收購元生信息公告中對于在手合同訂單的預計數據。

現金充足 財務指標持續改善

報告顯示，星光股份2024年期末貨幣資金為102,342,142.76元，較期初增加38.94%；經營活動產生的現金流量凈額為7,005,611.35元，較去年同比增長271.93%；現金及現金等價物凈增加額29,261,744.94元，較去年同比增加395.48%。

星光股份自重整以來（原名“雪萊特”）財務指標持續明顯改善，現金儲備持續增加，負債率持續降低。值得關注的是，報表顯示星光股份除合同類負債之外，無金融負債，可見公司經營符合良性發展。

強化專業資質優勢  拓展工程及海外業務

通過年度報告及前期公告顯示，星光股份及子公司在2024年先后取得多項重要經營管理資質，包括中華人民共和國增值電信業務經營許可證（IDC）、CCRC信息安全服務資質認證證書－信息系統安全集成一級、能力成熟度模型集成（CMMI3）、信息系統建設和服務能力等級證書（CS2)、 CCRC信息安全服務資質認證證書－信息系統安全運維二級、國家信息安全測評信息安全服務資質證書（安全工程類一級）、國家信息安全測評信息安全服務資質證書（風險評估一級）等，這些專業資質為拓展專業化項目奠定了優勢基礎。

另外通過公開信息看到，星光股份2024年執行了廣州燈光節主舞臺項目；子公司卓譽智能于2025年初在瑞浦蘭鈞印尼招標項目中被評定為定點合格供應商，中標產品為鋰電池前氦檢機、后氦檢機、熱壓機自動化生產設備；子公司元生信息從公開信息可查詢到較多信息安全及系統集成中標記錄，儲備了較多待驗收項目。

董事長作出改善經營、早日撤銷提示風險警示承諾

4月21日星光股份披露了《關于實際控制人、董事長對子公司經營作出自愿性承諾的公告》，星光股份實控人、董事長戴俊威第一時間作出重要承諾：1、本人全力以赴帶領核心骨干推動公司控股子公司星光量子、元生信息的業務經營和業績改善，爭取資源保障星光量子、元生信息在2025年的凈利潤均為正。2、如星光量子在2025年1-10月累計凈利潤和2025年1-10月累計扣除非經常性損益后的凈利潤兩者孰低為負值，本人愿意以相關股權的評估值為依據且不低于800萬元人民幣的交易對價收購公司持有星光量子的全部股權。如元生信息在2025年1-10月累計凈利潤和2025年1-10月累計扣除非經常性損益后的凈利潤兩者孰低為負值，本人愿意以相關股權的評估值為依據且不低于1,000萬元人民幣的交易對價收購公司持有元生信息的全部股權。星光量子、元生信息的上述凈利潤完成情況以經審計的財務數據為準。本人收購星光量子、元生信息股權的首期交易價款不少于總對價的51%（銀行電匯方式支付）且支付時間不晚于2025年12月20日，剩余款項支付由各方商談后在協議中約定執行。可以看出該公司管理層有極大決心，2025年不會再次因為商譽減值準備影響到公司財務。

綜上，雖然星光股份即將被冠以*st，但是從業務經營數據分析來看仍然處于穩健經營、良性發展軌道，公司管理層在2025年經營過程中應該重視財務數據，快速擴大營收和利潤，采取有效措施盡早撤銷退市風險警示。